股票配资专业 6个月期买断式逆回购罕见缩量续作!专家:降准或至

【大河财立方 记者 杨萨】3月13日,央行公告称,为保持银行体系流动性充裕,3月16日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作,期限为6个月(182天)。
数据显示,3月有6000亿元6个月期买断式逆回购到期。由此,央行3月16日开展5000亿元买断式逆回购操作,意味着当月6个月期买断式逆回购缩量续作,缩量规模为1000亿元,这是2025年6月以来6个月期买断式逆回购首次缩量续作。考虑到本月3个月期买断式逆回购已经缩量2000亿元,这意味着当月两个期限品种的买断式逆回购操作合计净回笼3000亿元,为2025年6月以来首次。
东方金诚首席宏观分析师王青表示,这一方面可能与年初两个月中期流动性净投放规模高达1.9万亿元,春节后资金面持续处于偏充裕状态有关;另一方面,这也可能意味着降准将至。可以看到,在2025年4月买断式逆回购净回笼5000亿元后,5月降准落地。接下来要密切关注3月MLF操作情况。
“我们认为,3月买断式逆回购出现净回笼,不代表央行在收紧中长期流动性,接下来央行将综合运用多种政策工具,保持资金面处于稳定充裕状态。背后是为保障重点领域重大项目资金需求,2026年新增地方政府债务限额已提前下达,这意味着3月政府债券发行规模将继续处于较高水平。”王青表示。
展开剩余37%2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕,今年3月全国两会政府工作报告中宣布发行8000亿元新型政策性金融工具,主要用于扩投资。
王青表示,这些将继续带动3月配套贷款较大规模投放。数据显示,2月主要用于投资的企业中长期贷款同比大幅多增3500亿元,多增规模创近三年最大。以上情况都会在一定程度上带来资金面收紧效应。由此,着眼于应对潜在的流动性收紧态势,央行有必要通过各类政策工具搭配组合,持续向市场注入中长期流动性,引导资金面处于较为稳定的充裕状态。这在助力政府债券发行、支持金融机构稳固对实体经济信贷支持力度的同时,也在释放数量型政策工具持续加力信号,显示货币政策延续适度宽松的主基调。
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